Верхняя панель показывает, насколько SVI/SSVI/Spline повторяет рыночную улыбку по страйкам. Разрывы между точками и линией помогают быстро найти крылья или ATM-зону, где модель завышает или занижает IV.

Для торговли волатильностью это используется как sanity-check перед spread, fly и risk-reversal идеями: если нужный страйк плохо описан моделью, сигнал по относительной дороговизне стоит перепроверить по сделкам и соседним экспирациям.

Нижняя левая панель показывает ошибку в vol-points: положительный residual означает, что рынок выше модели, отрицательный — ниже модели. Серия ошибок по страйкам показывает локальные перекосы улыбки.

Кластеры положительных ошибок могут подсвечивать дорогие хвосты для продажи wings или выбора short-vol legs; отрицательные зоны — кандидаты для покупки дешёвой convexity. Решение требует проверки ликвидности, дельты, гаммы и календарного риска.

Нижняя правая панель показывает распределение ошибок. Узкое распределение около нуля говорит о стабильном fit; толстые хвосты или смещение указывают, что параметры модели могут быть неустойчивы для этой экспирации.

Перед стратегиями, зависящими от fair-value модели, гистограмма помогает отфильтровать слабые дни: широкий разброс повышает риск ложных сигналов в relative value, dispersion и календарных конструкциях.